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阿里将把新浪带向何方

时间:2013/5/7 10:11:27    来源:21世纪经济报道

近日,新浪宣布阿里巴巴通过其全资子公司,以5.86亿美元购入新浪微博公司发行的优先股和普通股,占微博公司全稀释摊薄后总股份的约18%。

从短期内看,这项交易对“阿里浪”双方都是利好,原因是,其一,它给出了新浪微博一个还算不错的估值,从5.86亿占18%倒推,阿里对新浪微博的估值是32.56亿美元,这虽然比2011年DST给出的50亿美金估值有所缩水,毕竟,目前新浪微博的大股东新浪网市值也不过37亿美元左右。

其二,为未来双方企业上市制造了一个好的资本故事,这双方指的是新浪微博未来的IPO和阿里集团的整体上市。电商企业+社交媒体=社会化电子商务,这个概念值多少钱?一个细节是,新浪和阿里甚至“准确地”预测出新浪微博未来三年基于与阿里巴巴战略合作的社会化电子商务模式的收益是3.8亿美元,如果阿里承诺旗下淘宝等企业在未来能保证支付这3.8亿美元,新浪微博就能保证至少1.2亿美元的营收。

其三,从新浪微博的前景看,阿里的介入或许使之能够走通社会化电子商务这条新路。按新浪官方的说法,“双方将在用户账户互通、数据交换、在线支付、网络营销等领域进行深入合作”。新浪微博和阿里巴巴都是号称拥有数亿注册用户的巨大平台,在合作之前,新浪微博已经尝试过几轮微博电商,但都未见显效,牵手阿里是否会因此破局?同样,一直以来面对移动互联的大潮,阿里也一直未能抢占入口,投资新浪微博的话,马云是否可说已拿到一张“船票”?

事实上,面对微信的挤压、政策层面的不确定性以及用户的脱瘾,唱空新浪微博的声音近来已越来越多,新浪的股价在跌,新浪管理层的压力也越来越大,而新浪微博也没在短期内能找到商业模式的迹象,从这个角度讲,阿里巴巴似乎完全可以再等一段时间,以更低的代价进行投资。而马云选择此刻介入,应与腾讯微信的日趋强大有关。唯恐再迟疑下去,阿里会永远落后于移动互联时代。

5.86亿美元获新浪微博18%股权,远期可获得30%股权,就算不考虑什么新的商业模式,这个代价对阿里来说也实在很合适,因为不管如何唱衰,5亿注册用户、4620万日活跃用户就在那里,它总有一天会迸发出巨大的价值。相反,对于合并后双方强强联合、长长联合的美好前景倒应该有一定程度警惕,两家公司基因如此不同,来自阿里的力量一定要保证自己是一股正能量,这是关键。

最后的担心来自新浪微博未来的归属。如果阿里真的对新浪微博寄予厚望,把它看成通向移动互联的船票那么重要,其野心肯定就不会止于掌握30%的股权,而这次合作幕后,早就流传阿里开始是想全资收购新浪微博,后来又想控股,最后不得已才接受现状。阿里进入,股权稀释后,新浪仍是新浪微博的绝对控股方,但新浪本身的股权却极其分散,连较大股东都不超过10%份额,架构并不稳定,曾有成功拿下雅虎经验的马云未来会不会突然发动微博控制权之战?这并非杞人忧天。

(本文来源:21世纪经济报道)

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